当沙丁鱼从美国加州蒙特利（Monterey）海域中几近消失匿迹的时候，沙丁鱼交易市场近乎疯狂，沙丁鱼商品交易员互相竞标而使得每罐沙丁鱼的价格飙涨。一天，一个买家决定以一顿昂贵的晚餐好好犒赏一下自己，于是他真的打开了一罐沙丁鱼罐头并开始吃起来，可是不一会儿他就感到肚子不舒服，赶紧告诉卖家说沙丁鱼有问题。卖家如此回答：“嗨，你没搞懂，这些沙丁鱼不是用来吃的，它们只是用来交易的。”
这是一则发人深省的故事，对投机做了一个非常传神的描述。我们通常简单理解投机就是短线的，投资就是长期的，但实际上这并不是投资与投机的本质区别。价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆在其《证券分析》中这样定义投资和投机：“投资是以透彻分析为基础，确保本金安全并获得合理回报的操作。不满足这些要求的操作就是投机。”这里最关键的是“透彻分析”，它是指根据公认的安全和价值标准，对事实进行详尽研究。说到底就是看你买的沙丁鱼是真的可以吃呢，还是只为了交易。譬如，你认为一个股票严重低估，于是买进，一个月后，这个股票果然暴涨翻番，又严重高估了，这个时候，按照格雷厄姆的说法，马上获利了结，投资期限虽短，却是正确的投资观；相反，如果你认为它涨了还会再涨，愿意相对长期持有，这实际是趋势投机而非投资了。