格雷厄姆给巴菲特讲了一个市场先生的故事，让原来执迷于技术分析妄想预测股价走势的巴菲特大彻大悟。
在股票市场上，你知道你的交易对手是谁吗？谁都不知道。
其实，你的交易对手是成千上万个其他投资者。通过交易所，把无数根本不知道对方是谁的交易双方进行买卖撮合成交。除你之外的所有交易者，集合在一起，成为单独的一个人，这就是你买卖股票的唯一交易对手。
这样市场上只有两个人，一个是你，另一个人，格雷厄姆称其为“市场先生”。这一家公司，有两个股东，一个是你，一个是“市场先生”。
和市场先生相比你只是一个小小股东，小得无所谓，大部分股票都在市场先生手里，市场先生完全决定了股价。
市场先生有个优点：任何时候，只要你想买卖股票，他都会和你做买卖。他每天都会报出买价和卖价，但是否交易、何时交易完全都是你说了算。不管你理不理他，他从不介意。但是市场先生这个家伙有个永远改不掉的缺点，那就是情绪非常敏感多变，比任何一个女人的感情都要不稳定。
尽管你们两个一起持股的这家公司非常稳定，但市场先生的股票买卖报价却是非常不稳定。
有些时候，他心情愉快，只看得见利好因素，很想买走你手里的股票，不断提高买入价格，快卖给我吧，上涨5%，卖不卖？涨停板，10%，卖不卖？
在另一些时候，他心情悲观，而且只看得见利空因素，他会觉得公司和整个世界前途一片渺茫，他不断降低卖出价格，快来买呀，跌价5%，买不买？跌停板，10%，买不买？
可见，市场先生情绪非常不稳定，他报出的股价价格在短期内也非常不稳定。
那么长期而言，股价是不是也这样非常不稳定呢？
格雷厄姆说：“市场短期是一台投票机，但市场长期是一台称重机。”
市场先生会把票投给哪些公司呢？这完全取决于他的情绪。所以说股价短期的波动也就相当的大。
但是股市长期来看是一台称重机。经过较长一段时间后，市场各方就会逐步认识股票的真正价值，使股价最终回归于价值。
较长一段时间，不是数天，也不是数周或是数月，而是数年。